Базовый актив
На срочном рынке базовым активом обычно выступает фьючерс. Исполнение создаёт фьючерсную позицию по правилам контракта.
Опцион
Право / обязательство
Текущая позицияИсполнение
По страйку
СобытиеФьючерс
Новая позиция
Базовый контрактМаржируемая модель
Стоимость позиции ежедневно отражается через вариационную маржу, а биржа рассчитывает гарантийное обеспечение.
Переоценка
Теоретическая цена
Каждую сессиюКлиринг
Фиксация результата
ВармаржаСчёт
Приход / списание
Нужна ликвидностьГО и риск
Размер ГО меняется с волатильностью и параметрами позиции. Комбинации могут получать портфельный эффект, но требуют запаса ликвидности.
Спокойный рынок
ГО базовое
Рабочий режимIV растёт
ГО повышается
Нужен резервДефицит средств
Margin call
Принудительное закрытиеПроверка спецификации
Проверяйте код, шаг цены, стоимость шага, экспирацию, тип исполнения и правила клиринга.
Шаг цены
Минимальная котировка
Как торгуетсяЦена шага
Денежный размер
Как считаетсяЭкспирация
Последний день
КогдаИсполнение
Фьючерс / cash
Что произойдётВажно
Материал образовательный. Проверяйте спецификацию контракта и максимальный риск до открытия позиции.