Диапазон / short volatility · Продвинутый
Iron Condor
Продажа внутреннего put и call с покупкой внешних защитных крыльев.
РЕЖИМ ЧТЕНИЯОбъясняем без лишних терминов
Геометрия выплат: страйки, защитные ноги и переход между зонами прибыли и убытка.
ИНФОГРАФИКА · НА ЭКСПИРАЦИИ
Профиль результата
ПрибыльУбытокЦена актива
P/L
Цена базового актива →
S₀
КонструкцияPut credit spread + call credit spreadОжиданиеБоковикГлавный рискОграничен крыльями
Схема показывает форму выплаты и не учитывает комиссии, проскальзывание и изменение волатильности до экспирации.
РАСЧЁТ НА 1 КОНТРАКТ
Практический пример
Крылья 90/95/105/110; credit 1,50
ПРОСТЫМИ СЛОВАМИ
Iron Condor: что происходит
Продажа внутреннего put и call с покупкой внешних защитных крыльев.
Собираем позицию
- Короткие страйки задают желаемый диапазон.
- Крылья ограничивают максимальный убыток.
- Позиция обычно положительна по theta и отрицательна по gamma/vega.
Зачем это делают
Заранее ограниченный риск.
Что может пойти не так
Высокая доля прибыльных сделок скрывает редкие крупные убытки.. Сначала посчитайте худший денежный результат, и только потом оценивайте возможную прибыль.
Как устроена стратегия
- Короткие страйки задают желаемый диапазон.
- Крылья ограничивают максимальный убыток.
- Позиция обычно положительна по theta и отрицательна по gamma/vega.
Что считают сильными сторонами
Заранее ограниченный риск.
Два источника credit при одном наборе обеспечения.
Гибкая настройка диапазона и асимметрии.
Критика и слабые места
Высокая доля прибыльных сделок скрывает редкие крупные убытки.
В трендовые и волатильные дни диапазон разрушается быстро.
0DTE усиливает gamma: времени на решение почти нет.
Повторяющиеся практические приёмы
Это не универсальные торговые правила. Это повторяющиеся подходы из обсуждений, которые следует проверять на собственной модели риска.
- Не переносить спокойный backtest на волатильный режим без проверки.
- Не складывать несколько коррелированных 0DTE-конструкций с общим max loss.
- Заранее определить действие у короткого страйка: закрыть, уменьшить или перестроить.
- Учитывать ликвидность всех четырёх ног.
Классические модификации
Симметричный condorАсимметричный condorUnbalanced wings0DTE SPX condor
Источники и обсуждения
Дисклеймер
Статья описывает механику и аргументы участников рынка. Она не подтверждает будущую доходность и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.